股指期权与股指期货非常相似。股票指数期货是一种金融期货,其标的物是股票市场的价格指数。股指期货是一种金融期货合约,其标的物是股票价格指数。投资者在股票市场面临两种风险,一种是整体风险,即整个股市价格的波动风险,另一种是个股风险,即单个股票价格的波动风险。通过投资多种风险不同的股票组合,可以规避个股风险,但无法有效规避整个股市下跌的系统风险。因此,为了规避系统风险,人们开始尝试将股票指数转化为可交易的期货合约,即股指期货。利用股指期货进行套期保值的原理是,在股票现货市场和股指期货市场上进行相反操作,以抵消股价变动的风险。股指期货的价格等于特定股票指数的点数乘以每点价格。不同股指期货合约的每点价格不同,例如,恒生指数每点价格为50港元。投资者可以通过卖出股指期货合约来对冲风险。举例来说,某投资者预计香港股市可能下跌,因此在13000点的价位上卖出3份3个月到期的恒生指数期货。随后,股市大幅下跌,投资者持有的股票市值贬值,但股指期货的价格也下跌。当股指期货下跌至10000点时,投资者以平仓的方式买回原有的3份合约,从而抵消了股票市值的损失。股指期货还可以用于投机交易,利用买进卖出的差价来获利。