分级基金是一种结构化证券投资基金,通过对基金收益分配的安排将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额,并将其中一类份额或两类份额上市进行交易。一般情况下,分级基金由基金基础份额所分成的两类份额中,一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分,称之为A类份额;另一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分,称之为B类份额。类似于其他结构化产品,B类份额一般会借用A类份额的资金来放大收益,具备一定的杠杆特性,因此B类份额会支付A类份额一定基准的利息。除了少数股票型B类杠杆份额子基金不挂钩指数之外,绝大部分此类基金都是杠杆指数基金。在大盘趋势上涨的情况下,高风险承受能力客户可以持有较高价格杠杆的杠杆指数基金以博取超额收益。分级基金的杠杆机制包括份额杠杆、净值杠杆和价格杠杆,其中份额杠杆= (A份额份数 B份额份数)/B份额份数,净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆,价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆。在B类分级基金中,要注意价格杠杆,因为A份额的折价或溢价会导致B类份额溢价或折价。