当收益率下降时，债券价格为什么会上涨？

当收益率下降时，债券价格上涨的原因主要与债券价格与债券利率之间的反比关系有关。债券价格是由未来现金流的折现值决定的，这里的折现率就是债券的利率。当利率下降时，债券的折现率也会下降，这会导致未来现金流的折现值升高，因此债券价格也会上涨。此外，当市场利率下降时，债券的收益率也会变得更有吸引力，这会促使投资者增加对债券的需求，从而进一步推高债券价格。