智通财经APP获悉，富达基金(香港)于5月3日发文表示，气候风险和金融风险密不可分，在资本市场假设(CMA)中应纳入考虑。受实际风险和转型风险相互影响，气候风险的趋势不确定且不可逆转，并呈现肥尾分布。如果投资者未充分考虑气候风险，可能导致回报预期失真，更严重的是随着气候变化的影响扩大和加剧，投资者可能无法发现金融市场可能面临的不利和系统性干扰。
该行表示，纳入气候因素的CMA是基于广泛认可的NGFS情境框架构建的。NGFS是一个全球联盟，由约135家央行和监管机构组成。NGFS框架围绕六个情境构建，分为有序转型、无序转型和温室世界三类。
例如，比较富达剔除气候因素的基准情境与NGFS的温室世界情境，估计后者的全球股票回报每年少100个基点，以10年复合计算差额约达13%。
在所有NGFS气候情境下，与剔除气候因素的基准情境相比，国内生产总值增长潜力均下降，尽管在不同地区及气候情境下的影响各不相同。然而，长期来看，如果全球有序向净零排放转型，相较于无序转型和温室世界，国内生产总值增长所受负面影响较小。
富达基金(香港)还指出，气候变化对不同资产类别的风险回报影响不同。固定收益资产受气候变化的影响较小，因为收益上升通常能够抵消价格的影响，但不同领域的升幅可能会有所不同。相比之下，股票对气候变化较为敏感，因为其估值通常基于贴现未来现金流。在无序转型和温室世界的情境下，由于转型和实际风险更大，最不利于贴现未来现金流。
该行还建议投资者谨慎评估气候风险和相关表现推动因素，并根据各种气候情境构建投资组合，以获得更高的风险调整回报。投资者需要考虑的因素包括：
