熊市是指价格下跌的市场,投资人恐慌出售股票,保持空仓观望,此时空头市场占主导地位,市场看好程度严重不足,被称为空头市场。证券市场通常总体趋势向下,虽有反弹,但一波比一波低。涨股票出现在熊市的三期中。第一期最初阶段在牛市第三期末段,投资氛围最高时空头市场绝对乐观,投资者对后市变化没有戒心,市场上利好消息不实,企业加速扩张,但少数明智的投资者逐渐撤离或处于观望,市场炽热交投降温。第二期,股票市场风吹草动,市场热点太多,观望买进难,加剧股价下跌,信用交易的买空投机者尤其受打击,股价急跌。经过一轮抛售和股价急跌,投资者觉得股价跌势过分,市场会出现较大回升和反弹,幅度为整个市场总跌幅的三分之一至二分之一。熊市第二期经过中期性反弹后,经济形势和公司前景恶化,各种利空消息接踵而至,市场悲观氛围,股价较大幅度下挫。第三期股价持续下跌,跌势没有加剧,质量差股票已下跌到低价,现在下跌的股票集中于业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。此时是吸纳股票最佳机会,购入低价优质股,等待市场回升。