分级基金是一种投资工具,它将资产分为A份额和B份额。A份额拥有固定利率,而B份额是杠杆份额。每年,B份额持有人会向A份额持有人支付约定利息。总体投资的盈亏由B份额承担。以一个叫做X的分级基金为例,X被称为母基金。它将资产分为A份额和B份额。A份额的盈亏率是固定的,而B份额的净值会根据母基金整体净值的变化而变化。当母基金整体净值下跌时,B份额的净值会下跌,而当整体净值上升时,B份额会获得更快的增值。B份额通常承担更大的风险,因为它参与了剩余收益分配和损失承担。分级基金具有复杂的内部资本结构和非线性收益特征,类似于期权。总而言之,分级基金是将基金分为不同类份额,在风险和收益上表现有差异化的一种投资工具。