什么是分级债基金(分级债基：投资获得更高回报率)?

分级基金是一种结构化证券投资基金，通过将基金份额分成预期收益和风险不同的两类基金份额，并将其中一类或两类份额上市交易来实现收益分配。一般来说，基金基础份额分为A类和B类两类份额，A类份额预期风险和收益较低，并且享受优先分配；B类份额预期风险和收益较高，并且次优先享受分配。基金成立后，两类份额合并运行，投资者可以选择不同的份额类型进行投资。

A类份额适合风险偏好较低的投资者，B类份额适合风险偏好较高且追求高收益的投资者。无论市场表现好与否，保守型子基金都要向激进型子基金分享利益；同样，在不利市场状况下，激进型子基金也要确保保守型子基金获得基本收益。

分级债券基金根据不同的风险和收益需求，按照一定比例分为A级和B级。A级风险较低，B级风险较高。A级提供约定收益，而B级有一定的封闭期限，但预期收益可能超过A级。对于低风险需求的投资者而言，他们更关注A级，因为A级约定的预期收益通常高于一年定期存款利率，对于过去主要选择定期存款的投资者来说很有吸引力。

然而，目前各基金公司发行的分级债券基金中，A级约定收益标准存在较大差异。虽然大多数基于一年定期存款利率进行调整，但不同利率周期内的收益标准也会有所不同。以最近发行的三只分级债券基金为例，天弘添利基金的A级约定收益为1年银行定存（税后）乘以1.3；万家添利基金的A级约定收益率为1年银行定存（税后）乘以1.1%；而长信即将发行的长信利鑫基金的A级约定收益率为1年银行定存（税后）乘以1.1 0.8%。只有通过计算才能发现这三只基金在不同利率情况下，A级约定收益存在差异。通过比较计算可以发现，当一年定存利率低于4%时，长信利鑫基金的A级约定收益高于天弘添利基金；当一年定存利率高于3%时，长信利鑫基金的A级约定收益高于万家添利基金。也就是说在一年定存利率在3%到4%之间时，长信利鑫基金的A级预期收益更有优势。