请问股指期货是什么?怎么操作交易(股指期货操作简介)?
假设现在沪深300指数价格为3710点（5月10日盘中价格）。但是12月份的沪深300股指期货合约价格已经达到5900点左右。如果你在5900点的价位上卖空12月股指期货一手，并等到12月第三个周五（交割日）沪深300指数收盘后进行结算，假设当天收盘价格为5500点，那么你在5月初卖出的合约一手将获得12万的盈利。
现在假设你买了100万的股票，其中大部分是沪深300指数的权重股，也就是说股票的涨跌与大盘相近。这时你可以这样操作：保持持有股票不动，并开空一手12月的股指期货。为此，你需要投入约17万的保证金（假设计算公式为5900点 * 300元/点 * 10% = 17.7万）。这样，你对100万的股票进行了有效保值操作，可以完全防范未来股市下跌带来的股票损失。而且，你可以确保在12月底交割日时获得近60万元的收益。
为什么可以这样操作呢？假设两个月后股市下跌，那么12月的股指期货将下跌更快更多，因此这一手股指期货的盈利几乎能够弥补你股票的损失。举例来说，到12月底交割时，沪深300指数波动至3500点，现货股票损失约为（3710-3500）/3710 * 100万 = 5.66万，但同时那一手股指期货的盈利将是（5900-3500）* 300 = 72万！将这两项相冲抵后，净盈利为72万 - 5.66万 = 66.34万。
假设到12月第三个周五，沪深300指数涨至5800点，并且股指期货按照5800点进行结算，那么你的股票也会有较大收益，约为（5800-3710）/3710 * 100万 = 56.3万元。同时，股指期货也会有盈利：（5900-5800）* 300 = 3万元。两者收益总和约为60万元。
进一步假设到最后交割时沪深300指数涨到6000点，那么股票收益大约为：（6000-3710）/3710 * 100万 = 61.7万元。而股指期货的亏损为（6000-5900）* 300元/点 = 3万元。将两项相冲抵后，仍然可以获得最多58.7万元的利润。
需要注意的是，期货投资采用保证金制度，类似于前几年股票交易中的融资（俗称透支），但杠杆比例更高。因此，操作不慎可能会面临较大风险。就像上面的案例中，只买一手股指期货就可以对100万的现货股票进行对冲保值或套利操作，投入的资金仅为17万。
