钢铁行业的重点在于业绩增长和价值重估,应该给予市场合理定价。钢铁股达到15倍市盈率时才能与国际水平接轨。低于20倍市盈率的重点钢铁股包括宝钢股份、鞍钢股份和马钢股份。
港口业的投资主线为低估和资产注入。板块中个股估值差异较为明显,上海港、南京港和重庆港的估值较营口港、深赤湾、盐田港高出一倍以上。因此,除了板块估值,安全性也是需要考虑的一个重要因素。同时,在整体行业具有20%增长幅度的市场环境下,拥有更多的港口资源将在未来市场竞争中占据主动。低于20倍市盈率的重点港口股包括盐田港、深赤湾和营口港。
煤炭行业的投资建议优先投资具备核心竞争力的企业,且更加注重"自下而上"的策略。价格维持高位是逻辑主线,而产能增量可充分释放、运输宽松以及成本影响不大的企业最值得投资。预期资产价值注入和整体上市将是07至08年整个煤炭行业面临的重要投资主题和机会。低于20倍市盈率的重点煤炭股包括兰花科创、西山煤电、开滦股份、国阳新能、恒源煤电、金牛能源、兖州煤业、潞安环能、平煤天安和神火股份。
公路行业的长期稳定增长,关注价值重估。中国的高速公路行业在07年及今后相当长时期内都将保持平稳增长的势头。国民经济的持续稳定增长、路网建设的逐步完善、网络化效应、油价回落以及海外投资带来的车流量增长都为整个行业提供了良好的外部环境和机遇。低于20倍市盈率的重点公路股包括四川成渝、赣粤高速、皖通高速、中原高速和现代投资。