什么是债券分销(债券分销解析)(详解债券分销)?

意向分销是指一级承销商在发行公告发布后、正式招标发行前，向市场征求认购意向的行为。其目的是为了搜集市场持论让脚厚等齐极代敌信息，以更好地决策投标前的策略。意向分销业务有两种报价方式，包括公开报价和对话报价。公开报价是一级承销商针对认购意向发送的报价，包括债券名称、意向分销数量、手续费返还率、缴款日期等要素；对话报价功能仅限于非承销商与交易中心之间进行交谈，交谈过程中只有拥有交谈权的一方同意对方报价，才能确认成交。

实际分销是指在债券招标发行后、发行缴款截止日前，一级承销商向市场其他成员转让新债所有权的行为。实际分销有两种报价方式，包括对话报价和挂牌报价。对话报价是指交易过程中向特定交易成员的交易员所作的报价，只有分销商才能发起实际分销对话报价，包括债券名称、券面总额、分销价格、手续费返还率、手续费返还金额、应收金额、清算账户、缴款日期、认购方和认购方交易员等要素；挂牌报价是指报价方通过点击确认进行单向撮合的交易方式，报价发出后，应答方只需填入本方成交数量并选择清算账户即可直接确认成交，成交后，系统自动扣减原报价量。

除了分销方式，债券发行还有招标发行和簿记建档两种方式。招标发行是指发行人发布债券信息公告，由投资者发出标书提出自己希望认购的债券数量和价格，最后发行人根据投标人出价情况决定债券发行价格和投标人中标数量。簿记建档是另一种债券发行方式，簿记管理人记录投资者认购价格和数量意向，在考虑市场利率水平和资金充裕程度的基础上分析拟发行债券的定价区间，最终根据发行期内实际的投标情况确定债券发行价格和分销。