为什么股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额？

股票发行价格是由发行人和承销团在合理定价的基础上商定的，而票面金额则是根据股票的面值确定的。股票发行价格可以高于票面金额的原因可能是由于市场需求大，投资者对该公司的未来发展充满信心，并且预期未来能够获得高额的股息或利润，因此愿意愿意支付更高的价格购买该股票。而股票发行价格不能低于票面金额的原因是，如果发行价格低于票面金额，将导致发行人损失，且可能会引起市场对该公司财务状况的怀疑。因此，证券监管机构通常会要求股票发行价格不得低于票面金额。