在公司还未上市时,每股净资产可以直接计算,就是净资产除以总股本。但是一旦上市后,股票价格主要取决于市场对该公司未来的预期价值,取决于公司所处的行业前景和具体运行状况。举个例子,如果一家公司的总股本是100万股,净值是200万,那么在未上市时,每股股价应该是2元。但是在上市后,如果有投资者预计该公司未来一年盈利能力能达到400万,那么他们可能愿意以高于2元,但低于4元的价格去购买该公司的股票,因为他们相信这家公司有高的投资价值。然而,一些股票市盈率破几十倍,实际上是投机心理的表现。这些股票价格已经超出了公司盈利能力的范畴,但炒家仍然买入,为了博取高额利润而不顾风险,结果往往造成股票价格暴跌。因此引入了股指期货反向做空机制,以遏制过分投机炒作行为。