系统性风险,也被称为市场风险或不可分散风险,包括政策风险、利率风险、购买力风险和市场风险。
政策风险是指经济政策和管理措施的变化可能对股票收益造成损失的风险。例如,财税策和股市交易策的变化可能直接影响股票价格,而看似无关的房改策也可能影响资金供求关系。
利率风险是指市场利率变化对股票相对投资价值造成影响的风险。当利率上涨时,股票投资的相对价值将下降,从而导致整个股价下滑。
购买力风险是指物价变化导致资金实际购买力不确定性的风险。轻微通货膨胀刺激投资需求的增长,从而带动股市活跃;但如果通货膨胀超过一定比例,未来的投资回报将会大幅贬值,货币购买力下降,投资实际收益下降,这将给投资人带来损失的可能。
市场风险是股票价格涨落直接引起的风险,尤其在新兴市场上更为复杂。造成股市波动的因素多种多样,价格波动大,市场风险也大。
非系统性风险一般是指对某一个股或某一类股票发生影响的不确定因素。主要包括经营、财务、信用和道德风险。经营风险是指上市公司经营不景气、失败或倒闭而给投资者带来损失的风险。财务风险是指公司因筹措资金而产生的风险,即可能丧失偿债能力的风险。信用风险也称违约风险,指不能按时向股票持有人支付本息而给投资者造成损失的可能性。道德风险主要指上市公司管理者的不道德行为给公司股东带来损失的可能性。