非理性行为对股市波动和资产定价有什么影响?

首先，通货膨胀会导致货币贬值和物价上涨，从而增加股票必要收益率。

其次，风险回避程度越大，股票必要收益率越小；反之，风险回避程度越小，则股票必要收益率越大。

最后，股票β系数的大小也会影响股票必要收益率。β系数大于1时，该资产风险大于市场平均风险；反之，β系数小于1时，该资产风险小于市场平均风险。一般来说，若β大于1.5，则认为风险很高。

资本资产定价模型的应用还包括无风险利率、投资收益率与市场总体收益期望的相关程度、系统风险以及投资者的期望效用等因素。

参考资料来源： 百度百科-资本资产定价模型 百度百科-β系数与资本资产定价模型