随机漫步理论与有效市场理论揭示了市场价格是一切因素的反映。市场价格总是正确的,而投资者很难战胜市场等重要的投资问题。这些理论的正确性得到了长期市场数据与投资实验等多方面的验证。为证明这一理论的正确性,巴菲特曾与一批基金经理打赌,并设定了赌金,结果十年之后,这些基金经理失败告终。这引导产生了被动投资策略与分散投资等经典投资策略,并逐渐成为了市场投资策略的主流。ETF指数基金等也是基于这一理论而兴起。
然而,有效市场理论也并非万能。它存在一些缺点,但是这些缺点正被行为金融学等理论所补充。道氏理论虽然还提供了很好的投资借鉴,但是在实践中存在一些明显的缺点,如选股问题、择时滞后问题以及投资周期等问题。由于这些问题的存在,利用道氏理论最终战胜市场的投资者非常少。因此,近些年来该理论已经有所退色,而上述的几个重要投资理论逐渐成为了金融投资理论的核心内容。