市盈率是衡量股票投资价值的一个指标,它是指股票价格与每股收益的比例,一般考察期为一年。市盈率常用术语为P/E Ratio,其中Price per Share表示每股股价,Earnings per Share表示每股收益。
动态市盈率是指目标企业未来一年的预测利润与该股票价格之比,考虑了盈利的成长性。动态市盈率的计算需要静态市盈率和年复增长率的参与。
市盈率内在价值的影响因素主要包括股息发放率、无风险资产收益率、市场组合资产的预期收益率、无财务杠杆的贝塔系数以及杠杆程度和企业所得税率等。
股息发放率对市盈率影响不确定,无风险资产收益率越高,市盈率越低;市场组合资产的预期收益率越高,市盈率越低;无财务杠杆的贝塔系数越大,市盈率越低,杠杆程度和企业所得税率的影响关系不确定。