做空,也被称为卖空,是一种金融资产操作模式。这种操作通常在预测市场行情将下跌时进行,以获取在卖出高价证券后在低价买回证券时的价差。但是,如果市价反弹,投资者需要支付更多资金购买证券以偿还券商,从而造成损失。与传统的证券市场上涨不同的是,卖空可以在市场下跌时获利。如果预测正确,当证券价格下跌时,投资者可以买回证券以获取差价。然而,由于风险高,因此不是每个证券交易所都允许卖空买卖,即使允许,也通常有很多限制。做空的风险包括无限损失,当基础股票价格上涨而非下跌幅度时,空头头寸可能面临无限损失。如果使用衍生品,可以将止损附加到头寸以保护自己。卖空也可能导致“短暂挤压”,当市场价格上涨时,卖空者可能急于退出仓位,推动价格进一步上涨并导致更多卖空者关闭仓位。此外,也有可能无法借贷股票,即无偿借入股票。除了投资者的个人风险,卖空也可能对整个市场产生影响。如果许多市场参与者决定卖空股票,他们的集体行动会对公司的股价产生巨大影响。在2008年金融危机期间,某些银行和金融机构的股票禁止缩短。