瑞信AT1债券全额减记并不会触发信用违约交换合约赔付，这是由负责监管CDS市场的信用衍生品裁定委员会在周三的会议上裁定的。CDDC认为，AT1债券的偿付顺序排在与CDS标的挂钩的次级债之后。瑞信与瑞银的合并并不是信贷事件，因此政府干预信贷事件并未发生。CDDC认为，与AT1债券持有人相比，2020年债券持有人是优先债权人。据美国存管信托与清算公司的数据，3月份与瑞信债券相关的名义未偿CDS总额超过190亿美元。