华泰证券发表研究报告称，整个A股市场上周震荡调整，全A股风险溢价上行至接近滚动1年均值，历史经验表明，仍有调整空间。4月信贷数据显示，M1-M2剪刀差弱修复，M2同比仍高增，市场资金空转现象仍较为明显。此外，华泰证券认为，主题股和低筹码成为市场显著的交易特征，而M1增速、贝壳KMI等指标能否弹性回升及公募、北向资金能否成功接力是破局关键。在配置方面，华泰证券建议关注电子、医药、保险、公路铁路、家电、消费建材等领域。主题股和业绩股的博弈关键在于经济复苏的前瞻性指标。在主题股内部，一带一路主题有望再次阶段性走强。