海通策略指出，自22年10月以来，价值和成长股已经出现了明显的内部分化现象，并且无论是从行业还是指数层面来看都可以得到验证。实际上，最近一段时间的行情是情绪修复导致的，而数字经济和中特估表现良好，主要得益于政策和事件的推动。未来，行情很可能会进入基本面驱动的阶段，全年牛市的格局并未改变，现在正处于蓄势阶段，行业或将发生阶段性再平衡。而未来的行情可能会进入基于业绩验证的真伪阶段，重点关注政策和技术两条主线的机会。从政策方面来看，数字经济已经成为现代化产业体系的重要支撑，数字要素流通体系也正在不断加速建设，政府有望在数字安全和数字基建上加大投入。从技术方面来看，人工智能应用正在逐步落地，大模型、半导体等上游软硬件领域可能会率先受益。