申银万国期货研究指出，近期原油价格持续下跌主要受到宏观经济压力的影响。然而，随着五月美联储加息后宏观面的悲观情绪逐步消退，市场关注点将转移至供应面的减产逻辑。尽管在美国储备政策难以改变的情况下，5月份油价上下区间将较为模糊，底部支撑力度也会减弱。但是，从供求关系来看，OPEC的减产以及美国产量的下降将有助于油价的稳定。因此，预计5月整体将处于区间震荡状态，目前油价处于较低位置，震荡幅度也将更宽，同时遇到宏观和基本面风险的波动也会更大。鉴于这种情况，建议投资者在美联储加息后逐步建立多单。