据中信证券研报指出，尽管美国消费支出高于预期增长，但一季度美国经济增速却因私人存货下降而放缓。虽然今年一季度美国经济保持了一定韧性，但未来信贷紧缩可能会导致私人投资下行和劳动力市场疲软，进而推高美国经济衰退的概率，尤其是下半年。即便短期内美联储仍会将通胀视为关键问题，但在中长期内，信贷紧缩和经济衰退风险将逐渐成为货币政策制定的重要考虑因素。因此，预计美联储在5月之后有可能停止加息，并不排除今年降息的可能性。