据巴克莱分析师分析指出，随着日本央行政策正常化和通胀冲击减弱，日元将夺回多年被美元占据的头号避险货币地位。Shinichiro Kadota和Lhamsuren Sharavdemberel等分析师在一份报告中写道，尽管美元成为近年来宏观冲击时期的主要避险货币，但日元正在回归其近期金融市场动荡引发的数轮避险情绪高峰期中，日元也显得更加强劲。此外，随着日本央行取消在接下来几个月内控制收益率曲线政策(YCC)的前景增加，日元汇率有望受到提振。Barclays预计，在未来一年内，美元/日元汇率将下跌，并将在2024年第一季度跌至123日元。