摩根大通表示，人工智能热潮推动了今年标普500指数一半以上的涨幅。ChatGPT和其他大型语言模型引发的这一概念吸引了大量投资者，创造了1.4万亿美元的市值和今年迄今45%的涨幅。然而，由Dubravko Lakos-Bujas领导的摩根大通团队对此并不看好。他们表示，在增长股的领导和向防御性股票的轮动推动下，自20世纪90年代以来，股市上涨期间最小的股票领先幅度正在缩小。Lakos-Buja指出：向防御性股票的轮动和成长股领先幅度的减小通常都提示经济周期正在放缓或衰退。这正是摩根大通报告的关键所在。目前的市场拥挤程度意味着经济衰退的风险还没有反映在价格中。关于这个问题，市场意见非常分歧：美联储会在年底前降息吗？这将会对市场产生一定的反应。