央国企估值修复空间大

具体而言，就政策反转而言，本轮“估值填坑”已过半，后续仍有空间。分板块看，TMT估值修复进度已过大半，而“中特估——央国企重估”仍有较好的估值修复空间。

此外，在“估值填坑”之后，有望复刻2016年或2017年价值白马的路径，进一步走向结构性“估值扩张”。这一进程将以“政策反转”线索下的“中特估——央国企重估”及“数字经济AI”为主导。