1万亿美元债券陷流动性困境

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花旗集团认为,今年风险资产的上涨更多地与央行流入1万亿美元的流动性有关,而不是经济前景的改善。这种顺风势头可能会拉低投资级风险溢价50个基点,成为未来的拖累。因为政策制定者已经成功扑灭银行业的大火和通胀,这种对市场的影响也可能会很快消失。花旗全球市场策略师马特•金在其报告中写道:“如果市场现在突然遭遇压力损失,我们不应该感到意外。因此,我们应该继续关注流动性数据并准备应对市场的各种可能性。”

尽管全球央行持续加息,并对经济前景表示担忧,但企业债券市场在第一季度表现最好,成为2019年以来最受欢迎的资产之一。信贷市场在最近几周延续涨势,弥补了银行倒闭造成的损失。

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