智通财经APP获悉，浙商证券(601878)发布研究报告称，暑运旺季航空出行量价齐升，中秋国庆假期出行热度有望持续，该行预计三季度为大周期业绩兑现起点。基于国际航线持续恢复拉动飞机利用率持续恢复，该行认为2024年航司业绩有望实现同比正增长。基于预期弹性空间、业绩兑现确定度，推荐春秋航空(601021)(601021.SH)、南方航空(600029.SH)等。
快递方面，浙商证券指出，重视龙头长期价值，顺周期下顺丰控股(002352)有望率先受益。2023年经济弱复苏下，快递量增速将逐步恢复，头部企业竞争将加速行业集中。中长期来看，快递行业规模经济显著，行业将回归良性竞争。建议关注顺丰控股(002352.SZ)、中通快递(02057)等。
浙商证券主要观点如下：
航空：Q3旺季有望为航空大周期业绩兑现起点
暑运旺季量价齐升，三季度部分航司业绩有望创历史最佳，或为大周期业绩兑现起点。1)量端：根据航班管家数据，7-8月民航旅客量较2019年同期+4%，其中国内线旅客量较19年同期增长12%。2)价端：根据航班管家数据，暑期经济舱均价同比19年+9.4%。3)油价：Q3航空煤油平均价格为6555元/吨，环比Q2上涨7%。4)汇率：截至9月26日，人民币Q3较Q2末升值0.7%。我们认为2024年航司业绩实现同比正增长概率较大，主要基于国际航线持续恢复将拉动飞机利用率持续恢复，助推业绩释放。
南方航空：我们预计23Q3归母净利润53.0亿元，同比扭亏，创三季度业绩新高；预计23Q1-3归母净利润24.3亿元。
中国国航：我们预计23Q3归母净利润50.6亿元，同比扭亏；预计23Q1-3归母净利润16.1亿元。
中国东航：我们预计23Q3归母净利润33.1亿元，同比扭亏；预计23Q1-3归母净利润-29.4亿元。
春秋航空：我们预计23Q3归母净利润14.3亿元，同比扭亏，较19Q3增长65%，创三季度业绩新高；预计23Q1-3归母净利润22.7亿元。
