智通财经APP获悉，中信建投(601066)发布研究报告称，澳麦的双反税收政策取消，有望缓解2024年啤酒企业的原料成本。叠加包材成本目前的下行趋势，啤酒企业2024年利润有望表现较大弹性。啤酒行业在弱复苏消费环境下具有逆周期属性，头部企业通过控本降费、结构升级等方式，保持利润率提升态势。包材方面，铝材、瓦楞纸、玻璃价格同比回落，2024年澳麦有望缓解原料成本压力。
中信建投主要观点如下：
核心观点
2023年8月4日，商务部发布《关于原产于澳大利亚的进口大麦所适用反倾销措施和反补贴措施复审裁定的公告》，自2023年8月5日起终止对原产于澳大利亚的进口大麦征收反倾销税和反补贴税。
近年来大麦进口价格受气候因素及国际政治因素影响较大，啤酒企业成本压力显著。本次终止对澳麦的双反税收政策，有望缓解2024年啤酒企业原料成本。叠加包材成本目前的下行趋势，啤酒企业2024年利润有望表现一定弹性。
事件：
2023年8月4日，商务部发布《关于原产于澳大利亚的进口大麦所适用反倾销措施和反补贴措施复审裁定的公告》，鉴于中国大麦市场情况发生变化，对原产于澳大利亚的进口大麦继续征收反倾销税和反补贴税已无必要。自2023年8月5日起，终止对原产于澳大利亚的进口大麦征收反倾销税和反补贴税。
简评
我国大麦进口曾以澳麦为主，2020年“双反”后结构多次切换
大麦在国内属于小品种作物，相关政策补贴较少，且没有形成规模化种植。在海外进口产品冲击下，国产大麦数量整体呈持续下滑趋势，进口占比则不断提升，近年一度接近90%水平。国内大麦进口地近年来多次切换，澳大利亚曾占较大比例，2017年占比达73.1%高位，此后下滑至2019年的39.1%。
