智通财经APP获悉，海通国际发布研究报告称，随着海风审批的加速，以及十四五最后2年的收官时间到来，旺盛的海风吊装需求有望在2023下半年拉开序幕，并在2024-2025年集中释放。2021/2022年国内海风装机分别14.48GW/5.16GW，预期23/24/25年国内海风装机6-7/10-12/18-20gw，按最小值算增速分别为16%、67%、80%。按最小值算十四五总装机量也才53.64GW，按最大值算十四五总装机量为58.64GW，基本符合各省十四五海风规划量，未来2年国内海风行业或将持续高景气。
▍海通国际主要观点如下：
2023Q2及2023H1，锻铸件、塔筒和海缆三个子版块业绩表现突出。
(1)2023Q2，锻铸件、海缆和风塔子版块是风电产业链中业绩同比增长的3个环节，盈利修复较为迅速和显著。塔筒和锻铸件的交付是风电吊装并网的前端工序，这两个环节在二季度的良好表现说明了2023年Q2-Q3风电装机的旺盛需求。
(2)2023年上半年，铸锻件、塔筒、海缆依旧是三个利润增长的子版块。其中具体公司中，日月股份(603218)(+184.57%)、银星能源(000862)(+118.45%)、江苏新能(603693)(+110.91%)、金雷股份(300443)(+70.09%)、通裕重工(300185)(+65.08%)、大金重工(002487)(+55.06%)、广大特材(+48.63%)、亨通光电(600487)(+45.27%)、时代新材(600458)(+43.41%)、恒润股份(603985)(+30.10%)、中环海陆(+25.11%)、东方电缆(603606)(+18.08%)、泰胜风能(300129)(+17.93%)、海锅股份(+9.14%)、中天科技(600522)(+7.15%)、天能重工(300569)(4.10%)。
风机价格稳定，三季度旺季到来，零部件有望进一步提升盈利能力。
(1)招标：2023年1-6月，国内公开招标市场新增招标量47.3GW，同比下降7.4%。陆上新增招标量41.5GW，同比-1.2%，海上新增招标量5.8GW，同比-36.5%。(2)中标价：2023年3月陆上风机价格或已见底，海上风机价格略有下降。(3)风电原材料价格较年初下降，叠加三季度旺季到来，零部件有望进一步提升盈利能力。
