中信证券:AI技术助力有道中长期发展 维持“买入”评级

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中信证券发布研究报告指出,有道公司的估值目前处于历史低位。根据有道公司2023年第二季度的财务数据,其净收入同比增长了26.2%至12.1亿元人民币,营业亏损为2.9亿元人民币,但亏损幅度有所收窄。从业务板块来看,有道公司的学习服务、智能硬件和在线营销服务的收入分别同比增长了20.8%、-7.4%和98.7%。其中,数字内容服务的销售额达到历史新高,而在线营销服务保持了快速增长。此外,公司的毛利率也有所提升,费用率持续优化。2023年第二季度,有道公司的毛利率为47.00%,较去年同期增长了4.16个百分点。从业务板块来看,学习服务、智能硬件和在线营销服务的毛利率分别为57.40%、35.80%和31.90%,较去年同期增长了5.2、5.2和4.2个百分点。

中信证券认为,有道公司有望通过多项人工智能技术推动业务的长期发展。该公司多年来一直致力于深耕人工智能技术,并拥有语言、视觉、声音等核心团队,积累了有道神经网络翻译、计算机视觉、智能语音AI和高性能计算等四项底层技术。展望未来,有道公司有望持续将生成式人工智能技术与自有产品和服务结合,推动业务的中长期发展。基于以上因素,中信证券维持有道公司的“买入”评级,并给出了目标价格为5.6美元。

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