中信建投的主要观点如下： 1. 国内外竞争格局正在改善，中国大陆品牌正在加速崛起。在全球电视需求稳定的情况下，国内品牌通过抢占份额来实现增长。国内竞争格局正在改善，以海信、TCL为代表的头部品牌的份额不断提升，并且领先竞品的幅度也在扩大，而第二梯队的品牌逐渐被甩在了后面。海外竞争格局也有所改善，中国大陆厂商快速抢占份额，海信、TCL等国内品牌已经跻身于第一梯队，在2022年全球电视出货量市场份额中分别位列第二和第三。销量成长性方面，短期关注的变量是销量增速，长期关注的变量是销量份额。
2. 大屏化和高端化趋势明显，收入有望持续增长。国内外品牌的大尺寸产品和高端化产品的比例正在提高，这有利于产品单价的提高。目前国内品牌的单价较低，海信和TCL的电视收入约为60亿美元，而LG和三星的相关业务收入分别接近150亿美元和275亿美元，差距较大。主要原因是国内品牌的均价与韩系品牌相比仍然较低。然而，随着海信和TCL等国内品牌的高端化和大屏化趋势的兴起，均价有望逐步提升，缩小与韩系品牌的差距。均价成长性方面，短期关注的变量是产品结构，长期关注的变量是品牌价格指数。
总的来说，中信建投认为黑电行业具有广阔的利润空间，估值有提升的空间。国内外竞争格局的改善以及大屏化和高端化趋势的明显，将有利于黑电行业的收入持续增长。此外，面板价格的稳定和电视厂商利润率的提升也将对行业的利润产生积极影响。预计未来行业的周期属性将减弱，估值逻辑也将转变为消费属性。同时，国内头部厂商盈利能力的改善也将促使估值上升。
