智通财经APP获悉，景顺环球首席市场策略师Kristina Hooper指出，最近美国国债收益率上升对股市造成了重大影响，导致股市出现明显下跌。当国债收益率上升时，股票通常会下跌，因为相比股票，债券变得更具吸引力，同时市盈率也会下降。美国国债收益率上升的原因包括：1)日本央行调整票息曲线控制政策，导致日本国债与美国国债的利率差缩小，因此，对日本投资者而言，美国国债不再那么吸引人；2)随着债务上限危机得以解决，美国计划大幅增加国债发行量；3)惠誉评级最近下调了美国的信用评级。 报告还指出，最近国债收益率上升似乎反映出衰退忧虑的减少，经济增长预期的改善，以及通胀数据持续向好和基于调查的通胀预期的下降。然而，从整体来看，长期利率上涨的速度超过短期利率的速度，在经济中被称为“熊市走峭”，这通常对经济不利。需要注意的是，“熊市走峭”中的“熊市”指的是债券市场，而不是股票市场，这是因为与短期债券相比，投资者更倾向于避开长期债券，从而导致长期国债的收益率上升。 该机构指出，长期“熊市走峭”并不常见，通常是由于通胀上升的担忧所导致的。必须努力理解长期国债收益率上升的原因，而当前的情况可能是因为经济增长预期改善，这意味着当前的“熊市走峭”并不是利空的信号。事实上，这可能表明市场预期美联储可以在不破坏经济的情况下成功控制通胀，并且市场预计短期内不会降息。 景顺认为，市场对美联储过度担心通胀，并且担心美联储会继续收紧政策并不是没有道理的。燃油价格上涨可能推动消费者的通胀预期上升，而众所周知，美联储非常关注相关指标。然而，人们仍然处于抗通胀的环境中，尽管抗通胀过程可能会遇到一些困难。市场信号没有绝对可靠性，必须更全面地看待经济环境。积极的发展超过了消极的发展。美国的通胀数据持续向好，基于调查的通胀预期也是如此，这对货币政策制定者来说至关重要。