这一观点认为美国10年期国债收益率有望持续上涨，并可能超过过去20年的水平。主要有三个原因支持这一观点。首先，长期通货膨胀率可能会比过去更高，可能达到2.5%。其次，考虑到政府不断增长的借款需求，实际利率可能达到1.5%至2%。最后，期限溢价也会对收益率产生影响，投资者购买长期证券而不是对短期证券进行展期投资时会获得补偿。根据这三个因素，未来10年投资者可能会看到10年期美国国债收益率维持在4.75%甚至更高的水平。