近期，券商板块迎来了反弹，其估值也得到了催化。券商平均市净率从1.3倍升至1.46倍，估值修复较为明显。机构普遍认为，券商板块的估值还有较大的反弹空间。同时，也有多份研报同时推荐非银板块。总体来看，券商板块的估值和机构持仓都处于较低水平，政策信号和市场风险偏好的正反馈都将催化其弹性和修复空间。长期来看，我们还需要关注政策的落实情况和基本面的情况。预计资本市场投资端、融资端和交易端的政策改革有望推动中长期稳定资金入市，券商板块有望实现估值和业绩的双重增长。