贝莱德发出警告称,美国可能面临“过山车式通胀”和不寻常的“充分就业衰退”的风险,这可能导致经济混乱,并进一步影响股市。在通胀率稳定在3%附近之前,未来几个季度的经济走势可能会起伏不定。高企的通胀可能会挤压企业利润率,而通胀下降可能对企业利润率造成更大的挤压。因此,通胀下降等经济利好消息对市场来说未必是好消息。与此同时,普遍存在工人短缺使得企业可能会留住工人,即使销售额下降。这可能导致美国和欧洲出现非同寻常的充分就业衰退的风险。这对企业利润率造成的影响可能比以往更大,因为企业保持就业对发达市场股市来说带来了严峻的前景。