华西证券策略团队观察到，当前A股市场显示出了底部特征。首先，本周两市的成交额和换手率明显下降，显示投资者的交易活跃度较低。其次，万得全A风险溢价一直在上升，目前已超过了三年均值的一倍标准差，表明市场对风险的担忧增加。第三，尽管政策密集出台，但市场对利好因素反应较迟钝，显示投资者的风险偏好处于低位。预计在7月底之前，A股市场将继续处于反复震荡中，等待国内政治局会议和海外美联储的决议。从中长期来看，市场机会大于风险。随着稳增长政策的落地和经济基本面的回升，A股市场的风险偏好将会修复，投资者可以积极参与底部区间的投资。