海通证券的主要观点包括：
1. 当前市场情绪仍然低迷。高风险资产和股市的顺周期品种近期表现相对疲软，反映了预期较为弱势。过去一段时间，悲观的宏观经济前景预期是影响资产走势的重要因素之一。在总体上，股票和商业等高风险资产近期表现相对较差，这背后反映了投资者为了应对经济前景的不确定性而进行的避险操作，而这一点从权益市场中的顺周期板块的表现也能明显看出。
2. 股市情绪指标显示，当前A股市场情绪已经降到历史低点。从估值方面来看，全A股、上证指数、沪深300指数的市盈率和市净率估值已回到历史低位；从不同类别的资产比较指标来看，股市情绪已经明显处于相对较弱的水平；从交易指标来看，当前的交易热度明显下滑；从基金发行来看，近几个月偏股型公募基金的新发规模处于相对低位。
3. 预期修复的两个催化因素。近期的资产走势和股市情绪显示投资者对经济的预期可能较为悲观。然而目前积极因素正在逐渐显现。
- 政策面：信贷数据显示国内的稳增长政策初见成效，海外的加息可能接近尾声。自今年6月以来，国内的稳增长政策不断加力，随着政策利率的开始下调，信贷数据出现了边际改善。而在海外方面，6月美国通胀数据继续下降，展望下半年，以美联储为代表的主要央行很有可能停止收紧货币政策。
- 基本面：下半年库存周期有望见底回升，A股市场有望回归基本面驱动。根据历史推断，本轮库存周期可能会在2023年第二季度见底。随着库存周期的见底回升，预计经济增长将加速，全年GDP同比增速有望达到5.3%，高于5%的目标。在经济复苏的背景下，A股盈利有望进入上行周期，预计2023年所有A股公司的归母净利润同比增速有望达到10-15%。在经济和盈利预期回升的环境下，下半年A股市场有望回归基本面驱动。
