中金证券表示，最近公布的美国CPI通胀数据低于预期，这引发了市场对美联储采取宽松政策的预期上升。不过，中金认为现在讨论宽松还为时尚早。首先，下半年的核心CPI放缓，以及总CPI的反弹，不支持美联储转向宽松政策。其次，近期房地产市场和消费者信心的反弹显示需求仍然有韧性。亚特兰大联储的最新预测显示，美国第二季度的GDP增长率可能达到2.3%，这意味着美国经济仍然在潜在增长速度之上。因此，中金认为一个月的通胀数据不足以改变美国利率停留在较高水平的结果。此外，今年以来美债利率上升主要是由实际利率的推动，不仅仅是因为通胀，更是经济表现好于预期的反映。