智通财经APP获悉，国信证券(002736)发布研究报告称，积极把握建筑股投资机遇，建筑板块的“M”型周期的第二波行情刚刚开启，业绩兑现将持续推动板块走强。2023开年基建投资维持高增，全年投资高景气具备确定性。国资委新考核体系国企对股东权益保护，建筑国央企资金利用效率有望持续提升，年内拟召开“一带一路”第三届峰会，国际工程有望复苏。建筑企业缩减新增投资，在手投资项目进入持续回款期，现金流将得到持续改善，投资业务从拖累项转变为新增长点。
相关个股：重点推荐低估值央企基建龙头中国中铁(601390.SH)、中国交建(601800)(601800.SH)、中国铁建(601186.SH)，推荐关注中国中冶(601618)(601618.SH)、中国建筑(601668.SH)、安徽建工(600502)(600502.SH)。
国信证券主要观点如下：
周期角度：本轮周期的第二波行情仍在演绎。建筑板块的估值在2022年10月已经回调到估值历史低位，11月的中特估值在很大程度上催化了建筑央企的估值回归，开启了周期的第二波，此前“基建稳增长”政策带来的央企业绩兑现将支撑起第二波的行情。
投资角度：基建投资开年高增9%，全年高景气确定性强。基建投资开年增9%，道路+5.9%，铁路+17.8%，水运+51.9%，相比去年交通基建领域支撑性显著增强，去年下半年审批开工的重点项目将在今年持续形成实物工作量。基建资金基本充裕，财政支持力度不减，专项债发行仍有超4万亿空间。
政策角度：“一利五率”考核指标加强对股东权益的保护。国务院国资委提出了“一利五率”考核指标的概念，从考核净利率改成考核ROE，从考核营业收入利润率改为考核营业现金比率，增强了对资产运用效率和现金流的考核。建筑央企经营策略将更加合理，经营质量有望持续提升。
