7月13日电，中金公司发布的研报指出，受高基数影响，美国6月消费者价格指数（CPI）同比回落至3%，符合预期。尽管如此，由于基数效应减弱，我们预计下半年CPI可能会反弹。6月核心CPI同比增长4.8%，季调环比增速从0.4%回落至0.2%，这一趋势是积极的。然而，我们也应该注意到其中存在一些具有较大波动的分项，如酒店和机票等，对通胀产生了拖累作用。展望未来，我们认为美国下半年的通胀可能呈现出“核心CPI放缓，总CPI触底反弹”的组合。保守估计，截至年底，核心和总体CPI通胀都将超过3.5%。对于市场而言，通胀放缓有助于缓解对加息的担忧，但可能难以改变利率在高位停留较长时间的情况。我们预计美联储将在即将召开的7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上继续加息。至于近期美国国债收益率冲高，我们认为这不仅反映了通胀的坚挺，也是美国经济基本面好于预期的体现。