运动服饰品牌：关注复苏弹性与估值回调

进入第三季度，预计服装线上渠道销售增速可能会因为基数回落而有所改善，但线下零售流水增速可能会受到高基数的拖累，影响品牌整体表现。其次，行业库存已经达到峰值，产品的上新和品牌营销逐渐常态化，零售折扣率有望环比改善。

华泰证券建议关注服装终端零售的复苏进度以及个股中报业绩的表现。预计第四季度行业的低基数将会催化股价表现，建议关注具有较大复苏弹性和较低估值回调的运动服饰品牌。