该研报首先指出国内经济复苏仍然比较低迷，但企业盈利增速在上半年已经触底，下半年有望温和复苏。基本面修复对政策的依赖程度较高。
其次，政策预期仍然处于谷底水平，之前市场对政策的激进预期已经不断下修。预计在7月份，国内将不会缺席逆周期政策，并且美联储重启加息的概率较低。国内的宏观流动性相对较为宽松，而中美关系的扰动仍然存在。
最后，市场仍然处于波动区间的谷底，而主题、政策和调仓三大博弈在7月份将逐步收敛。因此，市场将更加关注业绩驱动的中报行情。
综上所述，中信证券研报建议投资者注重"中报业绩"和"三大安全"两个维度进行配置。其中，国内经济复苏、政策预期和市场情绪将会是投资者需要密切关注的重要因素。
