首先，国内经济复苏仍处于低位，企业盈利增速在上半年达到了底部，下半年有望温和复苏，基本面修复仍然依赖政策的支持。
其次，政策预期仍然偏低，市场对之前激进的政策预期已不断下调。预计在7月份，国内逆周期政策将会发挥作用，而美联储重启加息的概率不高，国内宏观流动性相对宽松，同时中美关系的扰动仍在持续。
第三，市场依然处于下半年波动区间的低谷。然而，主题、政策和调仓等三大博弈在7月份将逐步收敛，市场将更加关注业绩驱动的中报行情。
综上所述，中信证券建议投资者围绕“中报业绩”和“三大安全”两个维度来进行配置，以把握当前A股市场的投资机会。
