根据光大证券发布的研究报告，双星新材和万顺新材相继公告其复合铜箔产品接到客户订单，预示着复合集流体逐步通过产业链验证，并进入订单落地环节。该报告认为，复合集流体是0-1细分市场中长期空间最大、标的弹性最高、技术迭代空间广阔的方向之一。目前，磁控溅射加水电镀的两步法路线仍为主流，而PET路线虽然成本较低，但耐酸碱性和高温性能较差仍有待解决。建议关注那些受益于扩产需求的设备厂商和与下游客户有深度合作、具有确定性订单的箔材厂商。