广发证券指出，银行业基本面符合策略预期，上市银行营收和PPOP增速自2022年四季度开始放缓，但归母净利润增速得到支撑。报告认为，银行股市场表现可划分为三个阶段：疫情结束后的“复苏交易”阶段，城商行有阿尔法行情、大行在外资推动下表现良好；“复苏预期回落”阶段，大行仍表现较好；“中特估行情”阶段，大行独领风骚。
在宏观环境展望方面，报告预计宏观债务增速将略有下行，宏观杠杆上行速度将放缓。实体回报底部企稳迹象初显，后续ROIC将随着名义GDP增速企稳回升。货币方面，LPR调降将落地，未来准备金率仍有微调空间。财政方面，下半年财政扩张感知会改善，四季度同比重回扩张，对企业利润和市场预期改善将起到推动作用。信用方面，政府债大量发行，下半年社融增速有望略有回升。
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