经纪人和交易员表示，一些不经常参与天然气市场的基金可能是被去年的创纪录利润所吸引而进入交易市场，但很快就遇到了问题。欧洲天然气期货的空头头寸总额已经升至15个月以来的最高水平，其中投机性投资基金的空头头寸更是达到了前所未有的水平。
花旗集团全球大宗商品策略主管Ed Morse表示：“一些投机者认为，考虑到欧洲气价的现状，他们可以轻易赚钱，但是他们夸大了天然气市场的真正意义。实际证明，天然气市场对有经验和没有经验的交易员来说都是一个陷阱。”
大量的欧洲天然气期货的空头头寸在制造风险，特别是如果投机者被迫进行再次的空头回补，这将在天然气供应进一步中断或欧洲和亚洲高温天气推高天然气需求的情况下更加明显。
未来几年，天然气市场可能还将面临剧烈波动。一些世界上最大的天然气生产商警告称，在新一轮的供应缓解俄罗斯削减供应所造成的紧张局势之前，欧洲气价仍将容易出现波动，这意味着价格会大幅上涨或下跌。
高盛分析师Samantha Dart表示，最近欧洲天然气价格由空头回补推动的反弹表明，价格波动会有多么快当发生不可预见的事情时。
基本面因素似乎无法证明欧洲天然气期货价格的大幅波动是合理的，因为现货市场仍保持平静。尽管挪威天然气停产时间延长，但欧洲的天然气供应仍然充足，能够轻松满足目前低迷的需求，而且库存也高于正常水平。此外，天然气市场的流动性也有所增强，这通常会使价格保持相对稳定。数据显示，所有权转让工具期货的未平仓合约总额已反弹至2022年3月的水平，交易量也大幅增加。
