报告指出，在整体上看，5月美国经济略有下滑，失业率明显上升，过去一年的快速加息对经济产生了负面影响，未来一个季度，美国经济仍将以下行为主。核心CPI（消费者价格指数）和薪资增长速度显示通胀具有一定的粘性，但整体CPI的下行趋势不会改变。
截至2023年6月18日，道琼斯工业指数的市盈率为19.84倍。短期内，受美联储TGA和RRP账户缩减的影响，流动性出现被动上升，指数估值上升，但预计随着经济转向，中期盈利增速可能下降，美国股市的估值将会转向下行。
在黄金方面，自6月以来，金价一直横盘震荡，主要原因是市场缺乏新增利好因素，暂停加息等乐观因素的兑现后市场缺乏增量利好。6月的美联储FOMC（联邦公开市场委员会）会议跳过了加息，但未来几个月的政策路径将高度依赖于实时的经济通胀数据。预计短期内，黄金将以横盘震荡为主，等待新的催化剂的出现。
截至2023年6月16日，黄金现货价格为1957.45美元/盎司。中期来看，美元指数将继续下跌，黄金上涨趋势仍然存在，有望上涨至2200美元左右。此外，黄金仍然是大类资产的首选，可能会在9月至年底期间出现新的上涨动力。
关于原油方面，中信建投将WTI原油年末目标价下调至每桶85-90美元。从需求方面来看，一方面，市场对中国的原油需求保持乐观态度，欧佩克将中国2023年的原油需求从上个月预测的每日80万桶增加到每日84万桶，同时夏季的北半球需求旺季也即将到来。另一方面，海外央行持续加息带来的潜在违约风险导致投资者对经济前景的担忧增加。
