经过多轮电力供需矛盾的紧张之后，国内电力板块终将迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾的情况下，煤电顶峰的价值凸显出来；同时，电力市场化改革不断推进，电价上涨的趋势也有望稳定。电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，如容量补偿电价等机制有望得到实施。在实现双碳目标的过程中，新型电力系统建设将持续依赖系统调节手段的投入和丰富。同时，随着发改委加大电煤长协保供的力度，电煤长协的实际履约率有望有所上升，为煤电企业的成本控制提供了一定的支持。展望未来，电力运营商的业绩有望大幅改善。粤电力A、华能国际、华电国际、国电电力等电力运营商有望受益。同时，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也将受益于煤电新周期的开启，东方电气等设备制造商和龙源技术、青达环保、西子洁能等灵活性改造技术类公司也将有望获得更多机会。