据中金公司发布的研报显示，2022年下半年至2023年上半年，人工智能将迎来质变时刻，这将催生通信设备产业链标的的业绩预期和估值同时实现“戴维斯双击”。在行业基本面方面，三大运营商的总资本开支有所增长，5G建设随着新一轮集采的启动有序推进，加大算网建设推高了云网设备采购需求。同时，人工智能大模型的开启也将引领新一轮产业变革，算力相关的硬件需求持续攀升，尽管在2023上半年报表端可能仍受传统云需求降速的影响，但订单指引不断超预期，预计2023年至2025年业绩预期将持续改善。此外，截至2023年5月末，A股通信板块整体滚动市盈率达到31.34倍，虽然较去年低位修复了一些，但仍低于历史平均估值水平。展望2023年下半年，中金公司认为人工智能仍将驱动产业基本面向好，随着全球经济下行压力加大，国内信息新基建资本支出占比有望持续提升。