东方证券指出，电动车市场仍处于高速增长阶段，且新能源长期趋势不变。国内电动车市场在2020年下半年至今经历了高速增长，即使在渗透率已接近30%的情况下，仍保持着可观的增速。与国内市场相比，欧洲和美国市场的渗透率仍有较大提升空间，正在进行政策推动和快速追赶。此外，储能市场也有着巨大的潜力，电池行业将在新能源车需求增长和储能市场潜能释放的推动下得到快速发展。在这个过程中，各级环节的盈利分化也愈发明显，头部企业的竞争优势也更加凸显。在前期行业的盈利底部区间，二线厂商供应和需求不稳定，受到的影响更为显著，而且降价对高成本产能形成的压力也更大，部分企业已面临亏损。而那些经过多轮产业周期淬炼、凭借成本优势展现出较强盈利韧性的头部企业将进一步强化其龙头地位。具有长期竞争力的企业包括电池环节的宁德时代、电解液龙头天赐材料、隔膜龙头恩捷股份、负极具备成本优势的尚太科技等。